なぜ暗号通貨は規制が必要なのか？

暗号通貨市場は近年、爆発的な成長を遂げ、初期の技術愛好家たちによる小規模な実験から、数兆ドル規模のグローバル産業へと発展しました。

ビットコインやイーサリアムといった暗号通貨は、もはやネット上の仮想トークンにとどまらず、現実世界に徐々に浸透し、金融、技術、さらには政治の状況にも影響を与えています。

しかし、暗号通貨の非中央集権性と匿名性は、不法行為者にとっての格好の機会を提供しています。マネーロンダリング、テロ資金供与、脱税などの問題が日増しに顕著になり、世界の金融安定や国家安全保障に潜在的な脅威をもたらしています。各国政府は、金融革新を促進しつつ、暗号通貨がもたらすリスクを効果的に防ぐために、効果的な規制措置を講じる必要があると認識しています。

この新興かつ急速に発展する分野に直面し、各国政府は異なる規制戦略を採用しています。欧州連合（EU）は包括的な規制枠組みを率先して導入し、アメリカはブロックチェーン技術の発展を支援する方針を選択しました。アジア各国の姿勢もさまざまです。

世界の暗号通貨規制の動向と最新の進展を理解することは、投資家、企業、政策立案者にとって極めて重要です。

台湾

台湾における暗号通貨の規制に対する態度は、当初の慎重な観察から、近年の積極的な介入へと変化し、徐々に整備された規制体系を構築してきました。

初期段階（2013－2017）：リスク警告と初期規制

2013年、台湾中央銀行と金融監督管理委員会（FSC）は初めてビットコインに対する政府の立場を表明し、それを「高度に投機的なデジタル仮想商品」と定義し、関連リスクに注意を促しました。2014年、FSCは再びプレスリリースを発表し、国内銀行がビットコインを受け入れたり、ビットコインに関連するサービスを提供したりしないよう求めました。

規制強化（2018－2023）：マネーロンダリング防止とSTO規範

2018年、台湾は「マネーロンダリング防止法」を改正し、仮想通貨プラットフォームおよび取引業務を「金融機関」の範疇に含め、AML（マネーロンダリング防止）規定の遵守を求めました。

2019年、FSCは証券性を持つ暗号通貨を「証券」として正式に定義し、関連規制の策定を開始しました。

2020年、台北証券取引所はFSCの認可の下、「証券型トークン発行（STO）」ルールを導入し、STOに明確な規制枠組みを提供しました。

完成に向けて（2024－）：マネーロンダリング防止規制のアップグレードと税制問題

FSCの彭金隆主委は、今後VASP（仮想通貨事業者）を4段階で規制する計画を発表しました。

第一段階：VASP事業者の規制

マネーロンダリング防止規制から着手し、「台湾仮想資産プラットフォームおよび取引業務事業者」（VASP）を規制します。これには取引所、売買プラットフォーム、実店舗、仮想資産ATM（BTM）、カストディアンシステム事業者が含まれます。

第二段階：業界団体と自主規範（2024年に正式に設立）

VASPが業界団体を設立し、自主規範を制定することを促進します。

VASP業者は2024年に正式に業界団体を設立し、「上場・下場審査」、「顧客保護」、「マネーロンダリング防止とテロ資金供与対策」、「詐欺犯罪防止および業界連携防衛措置」、「情報セキュリティ管理」および「資産分離保管」など6つの自主規範を制定し、罰則を加えることで自主性を強化します。

第三段階：差別化管理と法的強化（2024年12月1日に「暗号通貨取引所業者登録制」施行）

マネーロンダリング防止法に「VASP登録制」を追加し、VASPを明確に定義し、違法業者に刑事責任を課し、業務の複雑さに応じて登録されたVASPを差別化管理します。

FSCは、マネーロンダリング防止登録を申請する業者に対して、「仮想資産サービス事業者または個人のマネーロンダリング防止登録方法」規定および業界団体の自主規範に基づき、マネーロンダリング防止措置、仮想資産の上場・下場審査機構、不公正取引防止機構、自社資産と顧客資産の分離保管方法、情報システムとセキュリティおよびウォレット管理機構などを重点的に審査し、台湾VASPのマネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策を強化します。

第四段階：専門法の制定

現在、専門法案には総則、仮想資産サービスプロバイダー、VASP業界団体、ステーブルコインの発行および管理、管理と監督、罰則および附則などの章が含まれる予定で、VASPの監督の重点は、組織形態、資本金、スタッフの資格条件、財務報告および顧客保護などです。

FSCは2025年2月に専門家や学者、VASP業界団体および関連機関の代表を招いて公聴会を開き、3月に規制公告を行い、外部の意見を十分に収集し調整した後、6月末までに専門法案を行政院に提出する予定です。

また、台湾財政部も暗号通貨の収益に関する税制問題を早急に解決することを約束し、現行法に基づいて暗号通貨取引による所得に課税する方針を示しています。

欧米地域：分岐する規制路線

欧州連合（EU）とアメリカは、世界の主要経済体として、暗号通貨規制において全く異なる発展傾向を示しています。

欧州連合
EUは暗号通貨規制において、世界の最前線を行っています。EUは2024年末に「暗号資産市場規制法（MiCA）」を正式に施行し、世界で初めて包括的な暗号資産規制枠組みを確立した主要な司法管轄区となりました。

MiCA法案は暗号資産の発行、取引および関連サービスをカバーし、関連企業に対して厳しい規制要求を課しています。例えば、ライセンスの取得、最低資本要件の満足などです。その目的は、統一された欧州規制枠組みを創造し、金融の安定を維持し、消費者の権益を保護することです。

MiCAに加えて、EUは「資金移転規則」と「デジタル運用レジリエンス法」を制定し、暗号資産規制の柱の一部として、銀行類似のルールを拡張し、ステーブルコインや暗号通貨に適用しています。

さらに、EUの企業や個人の戦略的自律性と通貨主権を維持するために、欧州中央銀行（ECB）は、暗号通貨を国内の支払い手段とするよりも、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、すなわち「デジタルユーロ」の開発を好んでいます。

アメリカ
EUの包括的な規制とは対照的に、アメリカは「ブロックチェーン技術を支持し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）に反対する」道を選択しました。

トランプ大統領の就任後、すぐに行政命令を発表し、ステーブルコインがドルの主権地位の維持に役立つことを明確に示し、大統領の「デジタル資産市場作業グループ」を通じて、デジタル金融政策の策定レベルを向上させ、アメリカのデジタル金融分野でのリーダーシップを強化する方針を示しました。

また、アメリカ議会と金融規制機関も暗号通貨規制枠組みの構築を推進する行動を次々と取り、上院銀行委員会や下院金融サービス委員会などが、暗号通貨とステーブルコインを2025年の立法重点としています。

さらに、アメリカの一部の金融および規制機関が暗号関連プロジェクトを排除し、合法的な銀行との取引を困難にしているとの報道があり、アメリカのコミュニティで議論を呼びました。この「Choke Point 2.0」行動に対し、アメリカ下院と上院は調査と公聴会を開始することを発表しました。

東アジア：積極的な受け入れと厳格な規制

日本
日本はアジアで最も早く暗号通貨を規制に組み込んだ国の一つであり、暗号通貨に対する態度は比較的オープンですが、規制は非常に厳格です。

日本は2022年にステーブルコイン規制法を率先して制定し、2023年に施行しました。また、日本は暗号通貨のマネーロンダリング防止（AML）規制を積極的に推進し、2023年6月1日から「トラベルルール」を正式に施行しました。これにより、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、暗号資産の転送時にユーザー情報を次の機関に送信する必要があります。この情報には送信者と受信者の名前と住所が含まれます。

一般の暗号通貨については、日本では「支払サービス法（PSA）」によって規制されています。PSAの定義によれば、「暗号資産」は取引支払いに主に使用される支払い手段です。顧客の暗号通貨を保有または管理する企業も、同様の規定を遵守する必要があり、金融庁（FSA）に登録し、ユーザーの暗号資産の95％以上をコールドウォレットに保管する必要があります。

しかし、厳格な規制にもかかわらず、日本政府はWeb3とブロックチェーン技術の発展を積極的に促進し、それを国の経済成長戦略の一つとしています。

韓国
韓国政府は最近、投資家を保護し、金融の安定を維持するために、暗号通貨規制を積極的に推進しています。

韓国は、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に実名銀行口座の使用を要求し、2024年に「仮想資産投資家保護法」を通過させ、暗号通貨取引所の規制を強化しました。2025年下半期には、関連企業に登録を義務付け、韓国銀行に毎月取引報告を提出させるなど、クロスボーダー暗号通貨取引規制措置を実施する予定です。

また、韓国金融サービス委員会（FSC）は、機関投資家が地元の暗号通貨取引所で口座を開設できるように、暗号通貨取引への機関の参加制限を緩和することを検討しています。

シンガポール
シンガポールは世界の暗号通貨規制のリーダーの一つであり、明確な規制枠組みと厳格なライセンス要件で知られています。

シンガポールでは、金融管理局（MAS）が暗号通貨活動を監督し、「支払サービス法（PSA）」に基づいて暗号通貨を「デジタル支払トークン（DPT）」として定義しています。

PSAに基づき、シンガポールでデジタル支払トークンサービスを提供する企業は、監督機関にライセンスを申請する必要があります。現在、金融管理局は3種類のライセンスを提供しています：通貨交換ライセンス、標準支払機関（SPI）ライセンス、大型支払機関（MPI）ライセンスで、企業はその業務の種類や取引量に応じて適切なライセンスを選択する必要があります。

金融管理局はデジタル支払トークンサービスプロバイダーに対して、AML（マネーロンダリング防止）およびCFT（テロ資金供与防止）規定、顧客デューデリジェンス（CDD）、技術リスク管理、ネットワークセキュリティなど、厳格な規制要求を制定しています。

厳格な規制にもかかわらず、シンガポール政府はブロックチェーン技術と暗号通貨産業の発展を積極的に支援し、それを金融革新と経済成長の重要なエンジンと位置付けています。

タイ
タイは暗号通貨規制において漸進的なアプローチを採用し、革新と投資家保護を実現しています。タイの規制枠組みは、タイ銀行（BOT）とタイ証券取引委員会（SEC）によって共同で策定および実行されています。

タイ銀行は主に支払いに関連する暗号通貨活動を監督し、SECは投資に関連する暗号通貨活動を監督しています。

タイ銀行は2021年に発表した政策声明で、暗号通貨を支払い手段として使用することに反対しつつも、デジタル資産の購入、販売、取引、投資を全面的に禁止していません。同時に、タイ銀行は中央銀行デジタル通貨（CBDC）「デジタルバーツ」の開発を積極的に進め、法定通貨をサポートするステーブルコインやその他の形式のステーブルコインを監督するための政策ガイドラインを策定しています。

タイ証券取引委員会は、暗号通貨取引所などのデジタル資産事業運営者にライセンスを取得し、AML（マネーロンダリング防止）およびCFT（テロ資金供与防止）規定、顧客デューデリジェンス（CDD）などの関連規制を遵守することを求めています。

暗号通貨産業の発展を促進するために、タイ政府は2024年1月に暗号通貨取引収益に対する付加価値税（VAT）を廃止するなどの措置を講じました。タイの前首相タクシン・チナワットは、今年1月20日にプーケットで暗号通貨サンドボックスを10月に導入する予定であることを表明し、タイが暗号通貨の発展を推進する決意を再び示しました。