創業者から投資家へ：若きヘルスケア起業家がロンドンで最も若いテックVCの一人になった方法

オスカー・チェンは、創業者から投資家に転身し、既に業界で名を馳せている若手VCの新世代の一員です。ロンドンを拠点に、彼は現在、Frog Capitalという専門的なヨーロッパのソフトウェアスケールアップ投資家の投資家です。同社のポートフォリオ企業には、Casper Health、Clue、Genasys、Modulrなどが含まれています。

若い卒業生としてVCの世界に参入することは決して簡単ではありませんが、学生のうちに自身のヘルスケアスタートアップを共同創業することも容易ではありません。若いうちに両方を達成した人物として、オスカーは学生起業家としての経験と、なぜ彼が挑戦的なヘルスケアスタートアップの世界からオファーを受けて脱退したのかについて、私たちと共有しています。これらの経験は、彼がどのようなタイプのVCになりたいのかを理解するのに役立ちました。

バブルティからジュエリーへ-彼の起業家スキルセットを構築するためのあらゆるアイデアをビジネスの機会に変える

上海で育ったオスカーは、父親も起業家であったため、幼い頃から起業に興味を持っていたと言います。ロンドン大学（UCL）での彼の時間は、VCとスタートアップの世界についてさらに学ぶ興味をかき立てました。なぜなら、彼が偶然にもシード/アーリーステージ投資家である指導教員に割り当てられたからです。「私たちは彼のオフィスで2週間ごとに会っていました。そこには多くのスタートアップが出入りしていて、スタートアップの環境で働くのはどれだけクールだろうと思ったことを覚えています。」

UCL.png オスカーのUniversity College London（UCL）での時間は、VC（ベンチャーキャピタル）やスタートアップの世界に対する彼の興味を高めました。 Go Study

起業に情熱を持つオスカーは、バブルティのビジネスやオンラインのジュエリービジネスなど、UCLでの時間に数々のベンチャーを立ち上げました。これらのベンチャーは彼の起業家スキルとマインドセットを開発するのに役立ちましたが、スタートアップのスケールについてもっと学ぶために、オスカーは夏休みにUberの上海オフィスでインターンをすることを選びました。

インターンシップ中にUber ChinaがDidi Chuxingと合併したことを目撃し、この画期的な取引が彼の技術政策への関心を引き起こしました。「テクノロジースタートアップが成長する上で、政策がどれほど大きな影響を与えるかを見る興味深い経験でした」とオスカーは説明します。その後、彼はケンブリッジ大学でテクノロジーポリシーの修士号を取得しました。このコースは、公共部門と私企業の交差点での活動方法を学ぶために設計されており、その年に別のスタートアップのアイデアが彼に浮かびました。

学業を全うしながらヘルスケアスタートアップを立ち上げる

「友人と一緒に、スマートな膝ブレースを作成する医療機器会社を共同設立しました」とオスカーは語ります。「私たちのスタートアップは、膝の手術を受ける患者の回復プロセスを加速させることを目指していました。患者が理学療法を守らない場合、多くの合併症が生じる可能性があり、理学療法の治療計画に従わない場合は追加の手術が必要になる可能性があります。これは医療システムにとって大きな負担です。」

しかし、優れた製品を作り上げたとしても、臨床試験の長期間など、ヘルスケアスタートアップ固有の課題をオスカーは過小評価していたと言います。「私たちが1年で終わると思っていたことは、実際には試験には最大3年かかることがあります。その時点で私たちはまだ勉強中でしたので、次の段階に進むには少なくとも3年かかるということは、私たちにとって大きな責任です。だから、このビジネスを続けるか、それとも売却するかを決める必要がある十字路に立ちました。」

驚きのオファーでVCの世界に参入

その時期に、オスカーは自身のスタートアップについて多くの投資家と会う機会があったため、VC業界についてさらに理解を深めることができました。オスカーは、彼らのビジネスが投資家の興味を引いたため、オファーを受けてビジネスを成功裏に脱退することができたと言います。

この時点で、オスカーはすでに次に何をしたいのかを確信していました。「脱退後、私はVCに参入したいと思っていましたが、求人広告は出ていません。ほとんどが口コミによる紹介です。しかし、Frog Capitalのシニアパートナーと出会う機会を得ました。彼は私のメンターとなり、頻繁に会っていました。私は常に調査を行い、彼が興味を持ちそうないくつかの企業に関する情報を持ち込みました。2か月後、彼は私に彼の会社での仕事をオファーしてくれました。」

Frog Capitalは、量よりも質の高い投資を選び、ポートフォリオを小規模かつ焦点を絞って保持しています

Frog Capitalの投資家としての現在の役割について語る彼は、彼らの会社が他とは少し異なる点は、彼らが「スケールアップ」ステージに焦点を当てていることです。「私たちは、製品-市場適合を見つけ、年間売上高が少なくとも300万ユーロあり、年間50％成長している企業をこのステージと定義しています。さらに、スケールに対応するための追加のオペレーショナルサポートを求めています。そこが私たちの専門分野です。私たちは伝統的なVCファンドではありません-年に30件の投資を行うのではなく、年に3件の投資を行います。」

オスカーは、小規模なポートフォリオから最大のリターンを得ることについて説明し、それをオペレーショナルな専門知識を提供することで実現していると述べています。「私たちのオペレーティングパートナーは、特定の機能領域で非常に経験豊富です。たとえば、テクノロジーのオペレーティングパートナーや営業のオペレーティングパートナーがいます。私たちは、これらの社内オペレーティングパートナーをポートフォリオ企業のコンサルタントとして提供することができます。これが私をFrog Capitalに引き寄せた理由です。自身のスタートアップ経験の後、私はよりオペレーショナルなVCになりたいと思っていました。」

オペレーショナルな専門知識によるスケールの複雑さの解決

成長と成熟に伴うスケールアップ企業が直面する課題は何か？オスカーは、多くの成長の痛みがあると言いますが、彼が最も関与しているのはファイナンス機能の開発です。「投資家として、彼らの財務状況をすべて見直さなければなりません。私たちが参入する段階は、会社の寿命に比べてまだ比較的早い段階ですので、CFOを持っていないかもしれず、財務機能をアウトソースしているかもしれません。価値を追加する良い財務プロセスを構築することは、単にCFOを雇うことではありません- Frogでは、私たちのオペレーショナルな専門知識が、成長企業が財務状況と予算を報告する方法を変えるのに役立つことができます。これにより、構造が長期的な成長に耐えうるものになります。」

スケールアップ企業にとってもう一つの大きな課題は営業機能です。「新しい営業の考え方を持つことは、多くの創業者にとって非常に急な学習曲線になることがあります」とオスカーは言います。「たとえば、多くのスタートアップは、スーパーオーガニックでスーパーインバウンドのビジネスから成長段階に移行することになります。実際には、これらのインバウンドに対応するために営業チームを雇ったり、より積極的なアウトバウンドに対応したりする必要があります。私たちのオペレーティングパートナーは、創業者がこのチームと営業プレイブックを設計し、どのような営業リーダーを雇う必要があるか、会社がインバウンドまたはアウトバウンド機能をより必要としているかを決定するのに役立てることができます。」

台湾の優れた人材プールは、ユニコーンスタートアップをさらに生み出す可能性があります

ロンドンを拠点とする投資家として、ヨーロッパのテックスタートアップの最新動向に詳しいオスカーの台湾のスタートアップに対する見解を聞きたいと思いました。「台湾はハードウェアでよく知られていますが、今ではいくつかの本当にクールなソフトウェアスタートアップもあります-私が高雄を訪れた最後の時には、これまで見た中で最高のVR / ARスタートアップに出会いました。」

台湾におけるVCの視点から、オスカーはここでのスタートアップ業界を見ると非常に興味深いと言います。なぜなら、米国や英国と比べて台湾はビジネスを始めるためのコストのバリアが低く、同様のレベルのローカルの才能を雇うことができるからです。「適切なリソースと適切なチームがあれば、台湾からユニコーンが生まれる理由はありません。」